市场担忧下滑北京不锈钢板最大限度扩产

市场担忧下滑北京不锈钢板最大限度扩产

除环保对需求端的抑制外，北京不锈钢板市场担忧需求出现趋势性下滑。从华南等环保影响不大的地区销售形势可见，需求的趋势性萎缩自三季度以来已经出现。依据2017年钢材供需平衡表估算，叠加供需双缩，四季度需求萎缩幅度应超过6%才能维持当前的供大于求格局。而在需求最差的2015年，这一萎缩幅度仅为5%。因此，从基本面分析，后期需求不会出现趋势性下滑行情。螺价差继续扩从行业层面分析，9月汽车产销数据超预期好转。北京不锈钢板尤其是产量数据，9月单月同比增长33%。同时，热卷库存整体处于低位，热卷价格在此次反弹中表现最好。汽车厂商经历了去年年底的火爆销售之后，北京不锈钢板今年的生产策略为在9—10月最大限度扩产，

即此轮环保会导致明年4月15日之前高炉供应均无法恢复。若今年冬季无法堆存足够的库存，明年因季节性春季需求增加，环比将增长30%—40%，叠加今年年底的工地限产延后，明年开春复工行情将很剧烈。这一逻辑得到市场认可。北京不锈钢板自10月末开始，1月合约部分移仓5月，移仓期近弱远强逻辑盛行，反套策略获利颇丰。目前，铁矿石、焦煤、焦炭均远月升水，而热卷、螺纹钢等成材依旧小幅贴水。原料先于成材呈现远月升水，表明市场对于明年钢厂春季复工增产已形成共识，但对于明年春季的需求复苏却心存质疑。目前现货销售依然很差，北京不锈钢板后期影响现货价格的核心。